美联储降息政策的分歧加剧：“谨慎降息”与“加速降息”观点的较量

根据XM外汇官网APP的谨慎降息报道，长期偏向“鸽派”的美联芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）在周二指出，考虑到当前通胀水平高于美联储目标并有上升趋势，储降策建议美联储在降息方面应保持谨慎，息政而非采取激进措施。分歧与此同时，加剧加速降息美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）则强调，观点随着美国非农劳动力市场迅速走弱，谨慎降息FOMC决策者需要迅速行动以降低利率，美联显示出美联储内部在利率前景上的储降策重大分歧。

古尔斯比与鲍曼均为2025年FOMC票委，息政鲍曼作为美联储理事在任期间具有永久投票权，分歧而古尔斯比的加剧加速降息投票权将在2027年才恢复。此外，观点克利夫兰联储主席贝丝•哈马克也指出，谨慎降息美联储在取消限制性货币政策方面需“非常谨慎”，加深了内部对是否继续降息的分歧。

古尔斯比在CNBC采访中表示：“如果我们能以更渐进的方式清除滞胀风险，未来利率可能会大幅下降。然而，考虑到过去四年半中通胀一直高于目标且仍在上升，我们需要谨慎行事。”上周FOMC会议上，美联储将利率下调25个基点，这是自2024年12月以来的首次降息。根据新的点阵图，FOMC预计今年还将降息两次，每次25个基点。

此次降息符合市场的广泛预期，点阵图中位值显示美联储计划在今年总共降息三次，并预计明年再降一次。然而，点阵图中显示的预测亦暗示未来可能出现较大分歧：19位官员中，有7人预计将不再降息，而另外2人仅支持再降一次，这表明降息次数的最终判断仍存在争议。

鲍威尔在新闻发布会上提到，关税对通胀的影响将持续至明年，但对消费者的传导速度将低于市场预期，并将此次降息定义为“风险管理型”行动，旨在将货币政策从相对紧缩状态调整至中性水平，未来将根据最新数据灵活调整政策。

古尔斯比补充，当前货币政策“略微偏紧”，而芝加哥联储分析显示劳动力市场仍处于稳定状态，尽管招聘放缓，但裁员情况相对稳定。鲍曼同样指出，鉴于劳动力市场走弱，FOMC决策者需尽快采取货币政策行动以降低基准利率。

鲍曼在肯塔基银行家协会年会上的讲话中表示：“既然劳动力市场已连续数月恶化，委员会应果断采取前瞻性行动。”她还警告称，必须迅速调整货币政策，以应对劳动力市场的脆弱。

鲍曼此前已表示支持今年进行三次降息，并敦促决策者早日行动。近期，她对关税对通胀的影响持“较小且短暂”的看法，并提醒不要过于依赖最新数据，以免阻碍政策制定。

她强调：“对数据的严格解读本质上是回溯性的，可能会导致我们的行动滞后于形势，因此应更关注前瞻性视角，以反映未来经济走势。”