关税冲击下的投资机会，券商看好市场加仓

随着周一A股开盘日的关税临近，多家券商发布积极信号以提振市场信心。冲击

截至目前，投资已有11家券商通过研究报告或公开声明传达观点，机会加仓包括国金证券、券商广发证券、看好长江证券、市场华西证券、关税华金证券，冲击及早前的投资方正证券、国海证券、机会加仓浙商证券、券商银河证券、看好中金公司、市场招商证券等。关税

梳理各券商观点发现，“冲击程度远低于4月”成为共同共识。研究分析认为，历史不会简单重演，短期内无需过于恐慌，A股市场仍有回升潜力。部分观点甚至把冲击视为入场机会，强调贸易摩擦无法改变市场慢牛的走势。

多家券商提到“ TACO交易”的概念，意为“特朗普总是临阵退缩”，指通过特朗普的谈判风格来获取投资利润，即关税威胁引发市场短期下跌后往往是买入时机。

中方对美方加征关税的回应同样增强了市场信心。商务部发言人指出，如果美方继续单方面行动，中方将采取相应措施以保护自身权益。

国盛证券的杨涛在社交媒体上表示，“下周某一天将是本轮牛市最好的入场机会”。

兴业证券的段超分析认为，特朗普加征关税的实际效果有限。他总结了四点市场结论：

一是冲击程度预计小于4月；

二是市场可能会出现小规模的风险收益再平衡；

三是贵金属的价值逻辑将得到增强；

四是再次需要采用“Buy the dip”策略，关注H股科技和互联网、铜铝等基本金属，以及外需较大的制造业龙头的潜在机会。

华西证券的李立峰在报告中强调，此次关税冲击的影响将低于4月的水平，预计将出现转机和机会。短期内，中美贸易摩擦可能导致资本市场波动加剧，但考虑到市场的“学习效应”和稳市机制，本次冲击的影响预计较小。

广发证券的刘晨明指出，本次事件显然是一次典型的“TACO交易”，短期下跌将提供再次买入机会。当前的市场环境与以往不同，国内“双宽”政策更加明确，市场记忆和应对能力有所提升。若出现短期急跌，可关注国产替代相关的AI、半导体等领域。

广发证券的首席经济学家郭磊提醒投资者，特朗普加征关税对中国制造的全球竞争力造成的扰动有限，同时历史表明资本市场的反应具有一定规律。

国金证券的牟一凌强调，现在市场并未出现恐慌，虽风险资产价格波动加大，但当前高估值水平下，市场无需过度反应。相较于4月的反弹，当前情况需要更长时间消化调整。

银河证券的杨超则认为，A股市场不太可能复制4月的情况，因市场对冲击的预期已大幅降低，政策稳市机制已经建立。

长江证券的于博指出，此次关税威胁相较于四月的影响可能减弱，市场对特朗普的威胁已有一定免疫。

华金证券的邓利军表示，尽管短期内情绪可能受到影响，但长期来看，A股的慢牛趋势依然存在，调整将是入场机会。

本文转载自财联社，XM外汇官网编辑：陈雯芳。