必和必拓(BHP.US)转向内生增长，或不参与英美资源与泰克资源(TECK.US)合并案

根据XM外汇官网APP的必和必拓不参消息，全球领先的转资源资源矿业公司必和必拓(BHP.US)目前正经历管理层变动，其核心战略是向内扩大自身铜矿资产，因此不太可能中途参与英美资源与泰克资源(TECK.US)达530亿美元的生增合并计划。

周二，长或伦敦上市的英美英美资源与加拿大泰克资源宣布了合并事宜，该交易将创建一家以铜矿为主的泰克新全球矿业巨头，并成为历史上第二大的合并矿业并购案。早在一年多前，必和必拓不参必和必拓曾尝试以490亿美元收购英美资源，转资源资源以增强其铜矿储备，向内但最终未能成行。生增

在多次收购英美资源的长或尝试被拒后，必和必拓转向多个小规模项目，英美认为这些项目能带来更高价值。泰克投资者认为，必和必拓的这一战略一致性使其不太可能采取新的收购行动。

“必和必拓的信号表明他们已转向其他方向，若对英美资源或泰克资源进行收购，将出乎市场意料，”悉尼Argo Investments的投资组合经理Andy Forster说道。

过去一年，必和必拓采取了新的策略：投资20亿美元与加拿大伦丁矿业合作，持有阿根廷的两个铜矿项目，包括延长了开采期限的Josemaria铜矿。同时，该公司还在提升智利Escondida铜矿的产量。

虽未就并购交易发表评论，必和必拓引用了首席执行官的说法，强调并购只是其增长的一种方式。“在当前市场环境下，很难找到符合我们需求且给股东创造价值的标的，”首席执行官Mike Henry在8月的业绩电话会议上说。

一位并购业务的银行人士指出，尽管英美资源未能出售其在澳大利亚的煤炭资产，但过去一年其股价已显著上涨。“这两家公司正在成为并购标的，英美资源股价持续上升，可能会采取防御措施应对收购。”

自去年4月必和必拓提出收购以来，英美资源股价累计上涨20%，而必和必拓股价则下跌8%。有消息称，英美资源与泰克资源的合并方案设计巧妙，许多条款对加拿大更为有利，这可能对其他想收购泰克资源的公司构成障碍。

管理层变动可能也是必和必拓推进大型并购的障碍之一。今年3月，Ross McEwan接替了执掌公司十年的Ken MacKenzie出任董事长，首席执行官Henry的任期也已超过五年，必和必拓可能更专注于寻找继任者而非并购。

不过，银行家并未完全排除必和必拓未来介入的可能性，尤其是当合并进程不及预期时。“在这样的零溢价交易中，必和必拓确实需要认真考虑。”据了解，该合并预计需要12至18个月完成。“他们有足够的时间，不必急于达成交易。”