历史性牛市面临三大挑战：通胀压力、盈利期待上升与高估值困境

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【历史性牛市面临三大挑战：通胀压力、历史临盈利期待上升与高估值困境】

⑴ 标普500指数在过去几个月实现了小幅波动，性牛接连刷新历史高点，市面上升过去三个月内已达到25次收盘新高，挑战通胀即将迎来牛市三周年的压力盈利里程碑。

⑵ 股市上涨主要受益于贸易协议、期待稳定的高估企业财报及对人工智能的乐观情绪，克服了特朗普关税言论所引发的值困经济衰退忧虑。

标普500指数在2025年上涨约13%，历史临有望连续第三年实现两位数的性牛增长，自4月份触及年内低点以来已上涨33%。市面上升

⑷ 预计该指数将在2020年以来的挑战通胀第三季表现中创下最佳记录，过去五个月内回调幅度未超过3%，压力盈利这是期待自2018年以来最长的稳定期。

⑸ 机构首席市场策略师对市场快速上涨的高估趋势表示担忧，认为目前的交易水平若出现意外情况可能导致短期动荡。

⑹ 投资者关注的风险因素包括高通胀、经济疲弱以及企业盈利低于预期，此外高估值使市场变得脆弱。

⑺ 尽管美联储本月采取降息措施以应对就业疲软，市场仍对明年再降息一个百分点抱有预期，但通胀率仍高于美联储2%的目标。

⑻ 机构首席投资官指出，美联储未来可能多次降息，但通胀控制并不一定可期，且关税对消费者价格的影响仍需密切观察，若关税导致通胀上升，鸽派的政策支持可能会受限。

⑼ 关键的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数数据将于周五发布。

⑽ 疲软的劳动市场报告促使美联储降息，但数据显示，历史上标普500指数在美联储降息后的一年内平均上涨11%。然而在经济衰退期间，即使宽松政策实施，股市也可能在一年内经历大幅下跌。

⑾ 投资者正关注劳动市场疲软是否会影响超过三分之二经济活动的消费支出，机构认为“美国消费者状况恶化”是最大的市场风险。

⑿ 即将在未来几周公布的第三季财报显示，标普500成分股公司的整体盈利预计较去年同期增长8.6%，高于截至7月1日的预期增幅8%。