中报基本面稳步改善，心玮医疗-B(06609)积极回购提升市场信心

在医疗器械行业业绩分化的中报背景下，心玮医疗-B(06609)在2023年上半年实现超过40%的基本积极收入增长和50%以上的毛利增长，成功实现盈利，面稳迈向规模盈利的步改重要阶段。

为了回馈投资者，善心市场心玮医疗积极进行股票回购。玮医今年9月，回购公司管理层在2025中报业绩会上宣布8000万港元的提升回购计划，目前该计划已在本月得到实施，信心展现了公司对投资者的中报承诺，有望进一步增强市场信心。基本积极

根据XM外汇官网APP的面稳数据，在基本面改善和估值修复的步改双重支持下，心玮医疗的善心市场估值修复进程加快，特别是玮医在8月底发布中期业绩后，其股价多次创下年内新高。截至9月底，公司年内最高股价达到67.90港元，年初以来的涨幅达237.8%。

跨越盈利拐点，基本面持续改善

尽管行业面临不确定性，心玮医疗上半年营业收入达到1.86亿元，同比增长44.4%，显示出强劲的内生增长能力。公司的毛利达到1.27亿元，同比大幅增长53.9%，毛利率提升至68.2%。在推动收入和毛利增长的过程中，公司成功实现了5090万元的净利润。

心玮医疗上半年扭亏为盈的原因之一是，其保持了缺血业务稳健增长，同时新推出的出血业务带来了新的增长点。相关数据显示，心玮医疗的动脉瘤栓塞辅助支架等新产品正式上市，推动了出血性脑卒中治疗市场的增长，并为公司带来了约3770万元的收入。

作为国内首个动脉瘤栓塞辅助支架的“长城”支架，自去年10月获得批准后已迅速覆盖200家新医院，带动出血业务收入同比增长563%。与此同时，公司的缺血性产品线也在持续迭代，植入医院数量同比增长267%，整体植入量增长60%，市场份额超10%，增强了缺血业务对公司整体增长的支撑。

在估值修复的关键期提升市场信心

心玮医疗依靠创新研发与国际市场拓展，不仅在国内快速提升市场份额，也在全球布局中展现出强劲的增长潜力。目前，心玮医疗有32款器械产品获NMPA批准，三款获得FDA批准，并且已有多款产品在海外注册中进展顺利。

此外，公司还有超过20款产品在研发中，并在脑机接口技术领域开展多项实验，预计2026年将进入临床试验阶段。心玮医疗的海外业务也在稳步推进，已有35项注册证销往15个国家和地区，并在多个国家推进约100项注册。

在创新研发正循环的背景下，心玮医疗的估值修复已进入关键期。尽管股价年初以来上涨超过2倍，但市场对其内在价值的定价仍不足。目前，公司整体PS估值为6.51倍，远低于近5年的历史均值15.18倍，具备显著的上修空间。

为了进一步提升市场信心，心玮医疗近期宣布进行了首次股票回购，回购3万股，耗资181万港元，积极实施8000万港元的回购计划，充分体现了公司对股东的负责和回馈，并彰显管理层对公司未来发展的信心。